Wendy’s International, Inc. annonce son plan stratégique pour augmenter la valeur du placement de ses actionnaires.

• Projet de vente entre 15 % et 18 % de Tim Hortons par un premier appel public à l’épargne (IPO)
• Initier des actions pour améliorer la performance opérationnelle et financière de l’entreprise Wendy’s
• Le conseil d’administration autorise 1 milliard $ pour le rachat d’actions et pour l’augmentation de 25 % du dividende annuel pour le porter à 0,68 $ l’action
• Projet de remboursement de la dette de 98,6 millions $ venant à échéance en décembre 2005

Dublin, Ohio (le 29 juillet 2005) - Wendy’s International, Inc. (NYSE : WEN) a annoncé aujourd’hui un plan stratégique pour améliorer la performance de l’entreprise Wendy’s et pour augmenter la valeur du placement de ses actionnaires.

En 2004, le conseil d’administration et la direction ont initié une révision complète des opérations et du plan stratégique de l’entreprise avec le support de Goldman Sachs, une firme indépendante de consultants financiers avec qui ils ont des relations d’affaires depuis plusieurs années. Les initiatives en résultant dévoilées aujourd’hui décrivent comment l’entreprise sera gérée dans l’avenir.

Le président du conseil et chef de la direction, Jack Schuessler, a déclaré : « Nous avons mis en place une stratégie pour améliorer la performance de Wendy’s et de mettre en lumière la valeur de Tim Hortons. Cette stratégie reflète l’évolution de notre entreprise et représente le meilleur moyen pour augmenter la valeur de leur placement pour nos actionnaires ainsi que celle de tout autre détenteur d’un intérêt dans l’entreprise. »

La compagnie projette de vendre entre 15 % et 18 % de Tim Hortons par un premier appel public à l’épargne

Le conseil d’administration a approuvé unanimement un plan pour vendre entre 15 % et 18 % de Tim Hortons par un premier appel public à l’épargne. La compagnie espère avoir complété ce premier appel public à l’épargne à la fin du premier trimestre de 2006. La compagnie conservera la propriété et le contrôle à la hauteur de 82 % à 85 % de l’entreprise Tim Hortons.

Un premier appel public à l’épargne de 15 % à 18 % de Tim Hortons conservera la capacité d’émettre des actions de Tim Hortons en franchise d’impôts aux actionnaires de Wendy’s (« spin-off ») si le conseil d’administration décidait de réaliser cette opération dans l’avenir.

Le conseil d’administration et la direction ont envisagé plusieurs options pour Tim Hortons. Les raisons financières et stratégiques qui ont amené ce premier appel public à l’épargne comprennent ce qui suit :

• Tim Hortons est capable de financer sa croissance à même ses fonds propres, alors qu’elle devait, au moment de sa fusion avec Wendy’s en 1995 et jusqu’au début de 2002, dépendre de la compagnie pour ses besoins en capitaux pour sa croissance
• Tim Hortons génère une croissance importante avec une augmentation du volume de ventes pour des restaurants comparables au Canada de plus de 7 % depuis l’année 2000. Tim Hortons a augmenté le nombre de ses restaurants de 1 980 en 2000 à 2 721 à la fin de 2004 et génère, pour l’année 2004, des revenus de 996 millions $ et de 247 millions $ dans des nouveaux secteurs d’activités.
• La marque « Always Fresh » - produits frais du four (Maidstone Bakery) de Tim Hortons a été un succès mais était encore en développement au début des années 2000. De plus, l’entreprise a poursuivi son intégration verticale par son opération de torréfaction du café Maidstone et par son entreprise de distribution au Canada (produits secs et congelés.
• La performance de Tim Hortons aux États-Unis s’est améliorée.

Repositionnement par le compagnie de l’entreprise Tim Hortons aux États-Unis

Financièrement, depuis les trois dernières années, l’entreprise de Tim Hortons est restée au seuil de la rentabilité alors que les ventes de restaurants comparables indiquaient un taux de croissance annuel de 9,75 % depuis l’an 2000. À la fin de 2004, il y avait 184 restaurants franchisés et 67 restaurants corporatifs.

L’objectif de la compagnie est de repositionner les restaurants Tim Hortons aux États-Unis en accélérant le franchisage des restaurants corporatifs et en continuant d’ouvrir des nouveaux restaurants avec des franchisés.

La chaîne révisera l’ensemble de ses restaurants aux États-Unis, incluant notamment les sites acquis en 2004 en Nouvelle-Angleterre et qui ont été convertis en Tim Hortons. Ces restaurants ont généré un volume de ventes moindre que prévu ce qui a affecté négativement la rentabilité de la compagnie. Dans le cadre de sa révision annuelle de son achalandage et de ses marques, la compagnie révisera à la baisse au quatrième trimestre son achalandage relatif à l’acquisition de sites en Nouvelle-Angleterre.

La compagnie se concentrera sur l’amélioration de la performance financière de l’entreprise Wendy’s

La compagnie a finalisé une révision complète de l’entreprise Wendy’s et envisage de maximiser ses profits et son rendement aux États-Unis, au Canada et sur les marchés internationaux. La stratégie inclut :

• Modification aux types de restaurants aux États-Unis :
• Suite à l’examen de l’ensemble de ses 5 935 restaurants, dont 22 % était exploité par la compagnie et 78 % par des franchisés, la compagnie continuera la vente de certains restaurants à des franchisés lesquels sont situés dans des régions où il n’est pas rentable pour la compagnie de les exploiter. Par ses ventes, Wendy’s compte réduire le nombre de ses restaurants corporatifs de 22 % à environ 15 % à 18 % au cours des deux ou trois prochaines années. Wendy’s continuera d’être le chef de file avec des innovations dans l’exploitation, les nouveaux produits, les immeubles et l’équipement. La compagnie pourra aussi acheter certains restaurants de franchisés pour des raisons stratégiques. La direction croit que cette stratégie augmentera le revenu marginal d’exploitation et améliorera la performance de la compagnie dans son ensemble.
• Fermeture des restaurants corporatifs non-performants aux États-Unis : La compagnie a fait une analyse de ses restaurants situés aux États-Unis et a l’intention de fermer entre 40 à 60 restaurants non-performants qui affectent de façon négative les profits ainsi que le rendement de l’entreprise.
• Vente des immeubles sous franchise : À la fin de 2004, Wendy’s possédait 217 emplacements aux États-Unis loués à des franchisés. La compagnie entend continuer la vente de ses immeubles à des franchisés ou à des investisseurs, si cela est avantageux.
• Réduction du développement de nouveaux restaurants : Wendy’s ralentira le développement de nouveaux restaurants corporatifs aux États-Unis dont la moyenne était de 71 restaurants pour chacune des 4 dernières années à une moyenne de 30 à 40 restaurants débutant en 2006. La compagnie modifie son plan de développement en raison de l’augmentation des coûts de construction et de l’immobilier, de la pression sur le revenu marginal d’exploitation et pour se concentrer sur l’amélioration des résultats financiers de chaque restaurant.
• Modification aux types de restaurants Wendy’s au Canada : La compagnie a évalué son portefeuille de 154 restaurants corporatifs et de 230 restaurants franchisés au Canada. La direction souhaite fermer certains restaurants non-performants, franchiser à nouveau les restaurants dans certaines provinces et limiter le développement aux régions les plus profitables. La compagnie s’attend à un impact neutre à positif découlant de ces initiatives ainsi qu’à une amélioration du rendement sur l’actif (RSA) et du rendement sur le capital investi (RSCI). Les initiatives de Wendy’s devraient générer des profits nets découlant de l’opération de refranchisage et de la vente d’immeubles, lesquels compenseront les coûts potentiels reliés à la fermeture des restaurants non-performants. La direction s’attend à ce que les gains et les radiations aient un effet neutre ou légèrement positif sur les bénéfices tout en améliorant le rendement sur l’actif et le rendement sur le capital investi.

Le ralentissement du développement des nouveaux restaurants Wendy’s permettra une économie de 50 à 60 millions $ annuellement en dépenses de capital alors que la direction se concentrera à améliorer le rendement sur l’actif ainsi que le rendement sur le capital investi.

Les liquidités obtenues à la suite du premier appel public à l’épargne de Tim Hortons, les initiatives mentionnées ci-dessus ainsi que le ralentissement du développement des restaurants corporatifs Wendy’s sont sujets aux conditions du marché et des affaires. La compagnie projette d’utiliser les liquidités d’abord pour le rachat des actions ordinaires de son capital-actions.

Le conseil d’administration autorise 1 milliard $ pour le rachat d’actions et pour augmenter de 25 % le dividende annuel de la compagnie et le porter à 0,68 $ l’action

Sur la base du plan stratégique et des projections du flux monétaire de la compagnie, le conseil d’administration a autorisé un montant additionnel de 1 milliard $ pour le rachat d’actions. Le montant total autorisé pour le rachat d’actions est maintenant de 1,22 milliards $.

Depuis 1998, la compagnie a racheté 40,4 millions d’actions ordinaires pour un montant approximatif de 1 milliard $. Le conseil d’administration a également autorisé une augmentation de 25 % du dividende annuel par action de 0,54 $ à 0,68 $, à compter de la date du paiement de dividendes prévu pour le 21 novembre 2005. À l’avenir, la compagnie projette de verser un dividende dont le ratio sera de l’ordre de 23 % à 27 % alors que ce ratio est présentement de l’ordre de 18 % à 22 %.

La compagnie remboursera 100 millions $ de dettes venant à échéance en décembre 2005

La compagnie entend utiliser son encaisse et son flux monétaire pour rembourser 100 millions $ de dettes venant à échéance le 15 décembre 2005 (billets à 6,35 % au bilan).

« Nous avons un bilan solide et nous verrons à concentrer nos efforts pour une saine stratégie financière à long terme tout en améliorant les bénéfices et la situation de la compagnie pour l’avenir, » disait le chef des opérations financières, Kerrii Anderson.

La compagnie envisage un taux de croissance à long terme du bénéfice par action de 11 % à 13 %

Dans le cadre de sa planification stratégique, la direction a revu les projections financières de la compagnie et a réaffirmé ce principe directeur d’une croissance à long terme de bénéfices par action de 11 % à 13 % annuellement. Cette stratégie comprend la vente d’une portion de Tim Hortons par le biais d’une première offre d’appel public à l’épargne, la décision de la bannière Wendy’s de réduire l’exploitation de restaurants corporatifs de même que le rachat d’actions dans le futur.

« Tout en croyant qu’il existe un potentiel de croissance significatif pour les affaires de Wendy’s, nos initiatives viseront à améliorer le rendement et le flux monétaire, » disait Schuessler.

« Le conseil d’administration et la direction sont confiants que les initiatives dévoilées ce jour apporteront une plus grande valeur pour nos actionnaires et autres détenteurs d’un intérêt dans l’entreprise. Bien que la mise en œuvre de ce plan dépendra des conditions du marché et des affaires, nous anticipons être en mesure de compléter un premier appel public à l’épargne de Tim Hortons au cours des neuf prochains mois. Les autres initiatives stratégiques de Wendy’s débuteront immédiatement et se continueront au cours des deux ou trois prochaines années, » déclare Schuessler.

Appel conférence et télédiffusion sur le web prévus pour discuter des résultats du deuxième trimestre et du plan stratégique

La direction tiendra un appel conférence le vendredi 29 juillet débutant à 8 h 00 a.m. (heure de l’est) pour discuter des résultats du deuxième trimestre et des éléments de son plan stratégique. Les investisseurs et le public pourront participer à cet appel conférence de l’une ou l’autre des façons suivantes :

• Appel par téléphone : le numéro à composer est 1-877-572-6014 (appel domestique) ou 706-679-4852 (appel international). Il n’est pas nécessaire de s’enregistrer à l’avance.
• Télédiffusion simultanée sur le web : disponible à http://www.wendys-invest.com/. Cet appel sera aussi archiver sur le site.

La direction entend illustrer sa présentation lors de la conférence téléphonique avec une présentation sur PowerPoint laquelle sera disponible à http://www.wendys-invest.com débutant à 8 h a.m.

Premier appel public à l’épargne de Tim Hortons

Il est prévu de déposer une déclaration d’enregistrement auprès de « The Securities and Exchange Commission » relative à la vente des actions de Tim Hortons dans le cadre du premier appel public à l’épargne. Cette déclaration d’enregistrement n’a pas encore été déposée et n’est pas en vigueur. Les actions ordinaires ne peuvent être vendues et aucune offre ne peut être acceptée avant que cette déclaration d’enregistrement ne soit en vigueur.

Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente ni la sollicitation d’une offre d’achat et aucune vente des actions ordinaires ne peut avoir lieu dans tout État où une telle offre, sollicitation ou vente serait illégale avant l’enregistrement ou l’autorisation requise en vertu de toute loi sur les valeurs mobilières de tout tel État.

Wendy’s International, Inc.

Wendy’s International, Inc. est une des compagnies les plus importantes au monde dans l’exploitation de restaurants et de franchises avec plus de 9 800 restaurants et des marques de qualité telles que Wendy’s, Tim Hortons, Boja Fresh Mexican Grill. La compagnie a investi dans deux autres marques de qualité - Café Express ™ and Pasta Pomodoro®. De l’information additionnelle relative à la compagnie est disponible au site internet suivant : www.wendys-invest.com.

Déclaration d’exonération

Certaines informations mentionnées dans ce communiqué, particulièrement l’information concernant les projections économiques et financières, les expectatives, les objectifs de la direction et le projet d’appel public à l’épargne de Tim Hortons constituent des prévisions. Les facteurs énoncés dans notre déclaration d’exonération en vertu du Private Securities Litigation Reform Act de 1995, en plus de tous les autres facteurs non énumérés, pourraient affecter les résultats actuels de la compagnie et faire en sorte que ces résultants diffèrent de façon importante des prévisions mentionnées ci-dessus. Nous vous invitons à prendre connaissance de la déclaration d’exonération de la compagnie au site internet suivant : www.wendys-invest.com/safeharbor.

Café Express est une marque de commerce de Café Express, LLC
Pasta Pomodoro est une marque de commerce déposée de Pasta Pomodoro, Inc.

Communiquer :
John Barker : (614) 764-3044 ou john_barker@wendys.com
David Poplur : (614) 764-3547 ou david_poplar@wemdys.com
Nick Javor (905) 845-6511 or javor_nick@timhortons.com